S&P 500 nere under MA-200 - alla livlinor förbrukade...

S&P 500 1071,59 -3,90%


Så här skrev jag igår torsdag 20/5: Så länge MA-200 håller emot och indexet inte etablerar sig på nedsidan är sannolikheten större för att indexet åter vänder upp än att vi får en fortsatt nedgång. Självklart är det alldeles fel att agera köparna ännu på ett tag, det är alldeles för osäkert läge just nu. Jag hårdbevakar händelseförloppet kring MA-200 och VIX-indexet för tillfället, men min rekommendation är att bevaka de stöd- och motståndsområden som gäller och absolut inte agera på "tro".

Teknisk analys S&P 500: Torsdagen dominerades från början till slut av säljarna och gårdagens kursstapel blev en solid svart Marubozu. Fram till lunch var det ordentligt nedställ som avtog något och fram till en timme innan stängning såg det ut som om fallet skulle reduceras genom ett slutrally, som vi vant oss vid. Men icke, den senaste timmen tilltog åter fallet och stängningen blev svag, på dagslägsta. Slutnoteringen blev 1071,59 och det innebar en nedgång på hela 3,9 procent. Omsättningen var den högsta under veckan och blev alltså den fjärde negativa ackumulationsdagen på en vecka, inte ens vid den senaste börskraschen var mönstret så tydligt.

Det jag varnat för under några veckor hände igår, nämligen att indexet föll och punkterade det viktigaste stödet, 200 dagars glidande medelvärde och stängde klart nedanför. Utvecklingen ser nu allt annat än positiv ut och vänder inte indexet upp och avslutar veckan ovanför 1103 punkter kommer gårdagen att benämnas "den svarta torsdagen". Indexet är nu nära den vändpunkt som för två veckor sedan kändes löjligt låg och stora resurser har lagts på att utreda hur indexet kunde rasa ner till 1065 så snabbt, nu är vi snart där igen.

Onsdagens kursstapel med en lång stapel där öppnings- och stängningskursen skedde på samma nivå, ganska högt upp på stapeln kallas för Black spinning top och enligt skolboken bör man vänta på mer information innan man agerar. Gårdagens stapel kallas för Black Marubozu och skall tolkas som att säljarna dominerar helt och hållet för tillfället. Många anser att det nu bara är att gå kort och navigera för nedgång, men jag vill för det första aldrig gå in i samma riktning efter en lång stapel och vill alltid att nya nivåer som passeras skall etableras och för det krävs två dagsstängningar under (i detta fallet) MA-200. Det är många som efter denna kursstapel speckar i en motreaktion och därför gör man klokast i att avvakta.

De volatila dagarna fortsätter, dock har jojomönstret uteblivit och ersatts av idel röda staplar. Alla viktiga stödnivåer är enligt mig passerade och dagens utveckling kommer betyda mycket för den närmaste tiden. Är det så att stängningen idag sker under 1100 punkter kommer köparna få svårt att vända den negativa trenden.Dagsmomentum är nu nere på samma nivå som vid vändningen uppåt för två veckor sedan, det skall bli spännande att se om det kommer en vändning uppåt i eftermiddag eller om nedgången fortsätter. Det är intressant att jämför momentumindikatorerna med mönstret i början av året där RSI föll och MACD först såg ut att vända upp, men vände åter nedåt och skapade en riktigt osäker formation, där nedgången avslutades med en svansformation som sedan inledde de senaste månadernas kraftiga uppgång. Det är dock en viktig skillnad, indexet var inte ens nära att punktera primärtrenden, vilket är fallet nu.

Nu bör man ha is i magen och vänta för att se vad som händer idag, man skall aldrig hoppa på tåget efter en lång stapel som gårdagens, fortsätter däremot dagen nedåt och stänger under 1065 kommer vi få en större resa söderut än vad vi tidigare trott. Även om indexet vänder upp behöver vi två dagars stängning efter varandra ovanför MA-200 för att ens tänka tanken att köpa.

VIX-indexet som mäter volatiliteten i optioner på S&P 500 steg även under torsdagen till paniknivåer över 40 och slutade på 45,79 vilket får räknas som paniknivåer. Vi får förflytta oss tillbaks innan börsuppgångens start i slutet av mars 2009 för att hitta motsvarande höga nivå och till oktober 2008 för att hitta en lika brant stegring av osäkerhet. Risken för att det negativa sentimentet tilltar är nu överhängande.

Sammanfattning: För första gången sedan juli månad 2009 är jag inte positiv till indexet och börjar nu vända kompassen för att navigera söderut, men för det behövs ytterligare en dags bekräftelse. Nu är det tålamod som gäller. Tänk på att människan påverkas mycket mer känslomässigt av nedgångar och även om vi ser allt nattsvart brukar det vara då vändningen kommer. Eftersom vi inte vet om köparna sovit på saken och kommer
tillbaks fast beslutna om att det nu är billigt och underliggande fundamenta är fortsatt starka, varför inte fyndköpa? Jag vill bara belysa att vi inte har en aning om vilken sida som kommer att dominera idag och därför skall vi inte göra något annat än att handla inom dagen. Utvecklingen inom dagen kommer att styras helt av den första timmens utveckling. En öppning under 1060 kan ge ett fortsatt nedställ ner mot årslägstanivån 1044. Öppnar S&P 500 istället upp över 1095 kan det ge kraft åt köparna för att lyfta indexet över MA-200 och stänga ovanför 1103 som krävs för att inte luften skall gå ur
köparna.

Motstånd: 1095 / 1103 / 1115 / 1142 / 1172 / 1192 / 1220
Stöd: 1060-1065 / 1044-1047 / 1012 / 976