OMXS30 hämtar andan innan nästa ryck nedåt kommer

OMXS30: Som väntat steg kurserna på Stockholmsbörsen inledningsvis under onsdagen. Kl 09.07 noterades dagens högsta notering på 1031, därefter var det, förutom ett misslyckat försök att bryta dagshögsta ett rejält nedställ under hela dagen. Indexet stängde på dagslägsta 1000,70 punkter vilket motsvarar en nedgång på 2,61 procent. Omsättningen uppgick till hela 26,7 miljarder kronor, vilket var högre än i tisdags och 41,7 procent högre än snittet. De senaste åtta dagarna har vi därmed haft tre negativa ackumulationsdagar, men ingen positiv.

Kaosteorin visade sig slå in på mer än ett sätt och stöden har försvunnit snabbare än "grekiska löner". I diagrammet syns det tydligt att rörelerna blivit kraftigare och det återstår nu egentligen bara två viktiga stöd. Det första är 100 dagars glidande medelvärde som befinner sig vid 988 punkter. Skulle denna nivå brytas med ett par dagsstängningar i rad bör vi inte längre köpa något för uppgång utan hålla oss neutrala och inte "övernatta" i positioner. I det fall MA-100 bryts möter nästa viktiga stöd upp vid 951 punkter och består av primärtrenden som representeras av 200 dagars glidande medelvärde som kursen inte varit under sedan den 9 april 2009 som var bekräftelsen på uppgångsfasen som sedan lett till en av historiens mäktigaste uppgångar.

I slutet av januari och början av februari var kursen ner och stängde några dagar under 100 dagars glidande medelvärde och oron spred sig för att det skulle bli en rejäl sättning, med facit vet vi att det omvända så fort kursen åter etablerade sig över 100 dagars glidande medelvärde. Det som skiljer situationen i januari från de senaste dagarnas nedgång är att innevarande nedgång skett med sådan kraft och volym, vilket förstärker risken för att vi får se en större rekyl än väntat. Jag har många gånger de senaste veckorna påtalat hur farligt det bedrägliga lugn som rått marknaderna är. Med hjälp av den psykologiska tradingkurvan vet vi att faran är som störst när optimismen kring framtiden övergår i eufori, vilket definitivt varit fallet den senaste tiden.

Indexet befinner sig nu mitt emellan 50- och 100 dagars glidande medelvärde med endast 1,2 procent ner till MA-100 vid 988 punkter.

Frågan är naturligtvis om kursen fortsätter ner, eller om MA-100 kan hålla emot och få nedgången att avta.

Svaret är inte helt enkelt eftersom mycket av utvecklingen består av nyheter och pressen på euron. Skulle det börjar knaka i fogarna och Grekland tvingas lämna eurosamarbetet kan det utlösa en svårbedömd dominoeffekt som jag inte har kunskap om att sia om följderna av.

Tekniskt bedömmer jag chansen för att nedgången åtminstone fortsätter ner mot 100 dagars glidande medelvärde innan vi kan få en uppstuds.

Dagsmomentum pekar nedåt och noteras just nu i 37,5. I MACD-diagrammet noterar jag att histogrammet tilltar på nedsidan och att det inte är långt kvar till nollinjen bryts och indikatorn blir "negativ". I veckodiagrammet håller MACD precis på att korsa signallinjen och risken för ett större nedställ ökar.

Personligen tycker jag fortfarande att det är tidigt att navigera söderut med övernattningar, för det behöver indexet etablera sig med minst två dagsstängningar under MA-100.

Jag har svårt att se att säljarna i det korta perspektivet har krafter kvar att trycka undan köparna på det vis man gjort de senaste dagarna och därför tror jag på en skvalpig dag. Så länge kursen befinner sig inom de begränsningar som gårdagens högsta och lägsta noteringar utgör bör vi inte räkna med att någon sida kommer att dominera.

VIX-indexet som "mäter lugnet eller oron" steg igår ytterligare 4,5 procent till 24,91 och närmar sig raskt nivån kring 30 där det börjar bli "kraschrisk".

På lång sikt (flera månader) är jag fortfarande positiv till börsen och navigerar uppåt så länge kursstaplarna befinner sig ovanför 200 dagars glidande medelvärde, som just nu återfinns vid 951 punkter. Det är dock viktigt att påtala att det nu på allvar dyker upp mörka moln. Målkursen i detta perspektiv ligger kring 1200 punkter där den fallande motståndslinjen som förbinder topparna från 2000 och 2007 kommer att möta upp. På nedsidan har vi ett stöd som förbinder de stigande bottnarna från 2002 och 2008 som just nu återfinns kring 1000 punkter.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag ännu mer osäker. Indexet har de senaste veckorna planat ut för att de senaste dagarna rasa ner. Det stöd som 50 dagars glidande medelvärde vid 1021 utgjorde fram till igår är nu brutet med en dagsstängning. Jag vill ha en dagsstängning till för att bekräfta utbrottet. Avståndet mellan kursstaplarna och medelvärdet eliminerades helt under gårdagen och risken/chansen för en nedgång mot i första hand 950 punkter har ökat påtagligt. Det vi fått se den senaste veckan är en bekräftelse av den kaosteori jag "pratat om" i ett par veckor. I det fall indexet faller under även 100 dagars glidande medelvärde övergår jag från positiv till helt neutral. Den tilltagande volatiliteten och volymen är ett tydligt svaghetstecken.

På kort sikt har risken för fortsatta nedgångar ökat de senaste dagarna. Gummisnodden är rejält spänd på nedsidan och det borde (i normala fall) kunna leda till en pullback under dagen, kanske när MA-100 vid 988 nås? Jag är dock negativt insälld till indexet på kort sikt.

Sammanfattning: Idag är det svårbedömt. Gårdagens kursstapel och den svaga stängningen tyder på att säljarna inte på något sätt hade intentioner att dra sig tillbaks utan att vi även inledningsvis kan få se lite nedåtåka, dock med betydligt mindre kraft. Den spända gummisnodden bör under dagen ge en vändning uppåt, så att säljarna kan samla sig för en ny attack av 100 dagars glidande medelvärde kring 988 punkter. En öppning under gårdagens lägsta kring 1000 punkter kan innebära en nedgång mot 988 punkter (något mer än en procent). Det krävs att kursen öppnar över 1021 för att köparna skall orka tillbaks och utmana gårdagens högsta vid 1031. Jag tror därför att vi kan se fram emot en skvalpig dag med lite konsolideringshandel.

Motstånd: 1009 / 1027 / 1031 / 1041 / 1071 / 1102
Stöd: 1000 / 990-985 / 951-949 / 920